特别经济区与枢纽奖掖的税务比较

两个特区在柔佛南部相距约二十公里，而市场把它们当成同一件事。它们不是。森林城市 Special Financial Zone（特别金融区）是证券监督委员会管辖、属金融服务的制度。 JS-SEZ 配套则是 MIDA 管辖、属制造业与服务业的制度。 不同的申请、不同的监管机构、 不同的合资格人士、不同的法律文书——而且碰巧，法律上的完备程度也相差极远。

MIDA 自己的指南既是混淆的源头，也是解药。它为 JS-SEZ 列出九个旗舰区，并把 森林城市列为 Flagship I。然后它订明，该指南只涵盖 Flagships A 至 G， Pengerang（Flagship H）已在 2024 年财政预算案中处理，而森林城市（Flagship I） 则已于 2024 年 9 月 20 日公布一套全面的奖掖配套。地理上在里面；行政上分开。

每个区实际上给你什么？

制度	监管机构	谁合资格	招牌税率	年期
JS-SEZ——制造业	MIDA	人工智能与量子供应链、医疗器械、制药、航空与 MRO	不含土地的资本开支超过 RM1 billion 者 5%；RM500m–RM1bn 者 5%	分别为 15 年与 10 年
JS-SEZ——特种化学品	MIDA	基础化学品、有机中间体、特种化学品、化肥、聚合物、油脂化学品	Tier 1 5%、Tier 2 10%；或 100%／60% 的 ITA	最长 10 年，以 5 加 5 的形式
JS-SEZ——Global Services Hub	MIDA	区域损益责任，加上策略规划、企业发展、财资及另外两项服务	就服务或贸易与服务收入课 5%	15 年
JS-SEZ——智慧物流	MIDA	区域配送枢纽、综合物流、危险品、冷链	ITA 100%，可抵 100% 的法定收入	资本开支须在 5 年内
JS-SEZ——综合旅游	MIDA	80 间客房以上的酒店，加一项景点	ITA 100%，可抵 70% 的法定收入	资本开支须在 5 年内
森林城市 SFZ——家族办公室	证券监督委员会	Pulau 1 上的单一家族基金公司	0%，然后 0%	十个课税年，其后再十年
全国性 Global Services Hub	MIDA	同样的职能，门槛较低	Tier 1 5%、Tier 2 10%	新公司 5 或 10 年；既有公司就增值收入 5 年

JS-SEZ 的窗口，适用于 MIDA 在 2025 年 1 月 1 日至 2034 年 12 月 31 日期间收到 的申请。全国性的 Global Services Hub 则由 2023 年 10 月 14 日至 2027 年 12 月 31 日——它取代了 Principal Hub，而 MIDA 的指南记录 Principal Hub 已于 2022 年 12 月 31 日结束。

实质条件真正咬人的地方

税率是人人都会引用的部分。条件才是决定你保不保得住的部分，而两条 Global Services Hub 的路线把这一点说得比什么都清楚，因为它们除了名字相同之外别无共通之处。

条件	全国性 GS Hub	JS-SEZ GS Hub（Flagships A 与 B）
实缴资本	RM2.5 million	RM2.5 million
年度营运开支	按所建议者，由 MIDA 评估	至少 RM50 million
所服务的网络公司数目	7 家，其中 3 家为关联公司	10 家
年度销售营业额（贸易收入）	按所建议者	至少 RM500 million
月薪 RM10,000 的高价值职位	至少 50% 由马来西亚人担任	至少 50% 由马来西亚人担任
月薪 RM35,000 的关键人员	并无订明的最低人数	至少 5 名
结构化培训	未订明	奖掖期内员工的 20%
MySIP 实习生	未订明	每年至少 3 名马来西亚学生
强制性职能	区域损益、策略规划、企业发展，加两项	同上，另加区域或全球财资，以及透过在岸中介进行的基金管理

一家轻松通过全国性计划的公司，可能单单在营运开支这一项上就过不了 JS-SEZ 版本。 较长的税率年期——十五年对比五或十年——就是那些门槛所换来的东西。

森林城市的实质测试性质不同，因为它是一项基金测试，而不是人头测试。依 P.U.(A) 350/2025 的 rule 6，获批准的单一家族基金公司，必须每年取得证券监督委员会的 认证，证明在首十个课税年的每一年，它至少有两名全职雇员，其中一名是月薪至少 RM10,000 的专业投资人员、年度本地营运开支至少 RM500,000、管理资产至少 RM30 million，以及本地投资至少 RM10 million 或管理资产的 10%，以较低者为 准。它不得以银行存款充作本地投资，也不得在马来西亚经营任何其他业务。到了第二个 十年，门槛升高：管理资产 RM50 million、本地投资为 RM10 million 或管理资产的 10% 以较高者为准、四名全职雇员，以及 RM650,000 的本地营运开支。

追回是按年计的，而这是设计如此

这里没有任何东西是给一次就永远保住的。JS-SEZ 指南说得很直白：若获批准的公司在 特别税率奖掖期内的任何一个课税年未能遵守所订明的条件，它就无权就该特定年度 申索特别税率，而须按现行税率课税。年度合规报告（Annual Compliance Report）须在 每个课税年结束后七个月内呈交 MIDA，整个奖掖期都要交。

在那之前还横着两个与日期有关的陷阱。

要在第一张销售发票之前申请。 营运开始的定义，是就该拟议项目开出第一张销售 发票的日期。先开了发票，申请就过期了。

然后要赶上认定的时钟。 就特别税率而言，认定起始课税年的申请，须在批准函发出 后不迟于 24 个月提出。就 ITA 而言是 36 个月，而 JS-SEZ 的化学品附录订明， 未能照办即表示原则上批准函自动取消。

分级遵循与 New Incentive Framework 相同的按年逻辑：达到最低条件，该年得 Tier 2； 达到最低条件加额外条件，得 Tier 1；达不到最低条件，该年什么都拿不到。

森林城市有而 JS-SEZ 没有的东西

在法律上，森林城市是两者中完成度高得多的一个，而且差距很大。2025 年 10 月 3 日， 十一份法律文书一同刊宪，全部锚定于 Gazette Plan PW50276 所示的 Pulau 1：

• P.U.(A) 350/2025 与 351/2025——Single Family Office 的税率，以及一项配套 豁免，涵盖把未上市马来西亚股份处置予单一家族基金公司的交易，适用于在证券监督 委员会认证信发出后十二个月内、于 2024 年 9 月 1 日至 2034 年 12 月 31 日 期间所作的处置。
• P.U.(A) 357/2025——就非居民在 2034 年 8 月 31 日或之前从 Pulau 1 合资格 人士收取的 s.4A 与 para 4(f) 收入给予豁免，并明文不适用 ss.109B 与 109F。 那是一项预扣税的豁除，多数特区比较文章完全漏掉。
• P.U.(A) 358/2025——给非公民、非永久居民个人的 RPGT 减免，把 Schedule 5 Part III 的税负降至实际的第四年 20%、第五年 15%，以及第六年起为零， 适用于在 2024 年 9 月 1 日至 2034 年 7 月 31 日签立、并在 2034 年 9 月 1 日之前 加盖印花的买卖合约。
• P.U.(A) 359/2025 与 360/2025——就在 2034 年 12 月 31 日之前产生的资本 开支给予工业建筑减免，以及一项迁移业务成本的扣除。
• P.U.(A) 352/2025 至 356/2025——印花税的豁免与宽免。

那些命令里的合资格人士名单，正是让森林城市成为一个金融区而非工业区的原因：依 Financial Services Act 2013 s.10 或其伊斯兰对应法令持牌的人、资本市场与服务 牌照持有人、依 s.34 获认可的市场营运者、依 ss.76 与 76A 注册的人、经证券 监督委员会核实的单一家族基金公司、拥有经 MDEC 核实之 MSC Malaysia 或 Malaysia Digital 地位的金融科技与保险科技公司，以及依 s.11 获批准的外国支付系统营运 者。整份名单上找不到任何一家制造商。

森林城市至今仍然欠缺的，是给那些持牌机构的、经刊宪的特别税率。2024 年 9 月 20 日的公布在 MIDA 自己的指南中被提及；相应的税率命令则不在宪报上。唯一有法律 文书撑着的森林城市公司税率，是家族办公室的 0%。

那各条走廊呢？

在税务上，各条走廊比它们的宣传单薄。只有两份走廊法律文书能对照宪报文本确认，而 两份都已关上。

State of Kelantan Special Incentive Scheme, P.U.(A) 269/2025，给予十五个 课税年 0%、其后五年 17%，可再延长五年，另有一项依 P.U.(A) 270/2025 为期五年的 配套 15% 高层管理人员（C-Suite）税率——但 rule 5(1) 已在 2024 年 12 月 31 日结束经 ECERDC 提出的申请，而这些规则却迟至 2025 年 8 月 26 日才刊宪。依 Schedule 1 Part XIV、P.U.(A) 330/2023 的 ECER 知识型员工 15% 税率，同日截止， 而且只触及马中关丹产业园区之内的受雇。

至于伊斯干达马来西亚、北部走廊、沙巴发展走廊与砂拉越走廊，找不到现行经刊宪的 所得税税率法律文书。那是对照一份更新至 2026 年 7 月 8 日的索引所得出的否定发现， 并不是断言什么都不存在——但它确实意味着，任何人报给你的走廊税率，在你据此建模 之前都应该附上一个法律文书编号。作为选址决定，各条走廊仍然是真实的；那一面请看 JS-SEZ 指南、 伊斯干达马来西亚、 ECER 与 NCER。

常见错误

为森林城市的金融服务奖掖去找 MIDA 申请。 森林城市的合资格人士由证券监督 委员会核实，而依 P.U.(A) 350/2025 rule 5 的家族办公室申请，是经由证券监督 委员会呈交部长。MIDA 的配套到 Flagship G 为止。

引用 JS-SEZ 的 5% 却不提资本门槛。 十五年的年期要求不含土地的资本投资 超过 RM1 billion。介于 RM500 million 与 RM1 billion 之间，同样的 5% 只跑 10 年。低于 RM500 million，制造业计划根本不适用。

把批准函当成可以申索的减免。 不论是 JS-SEZ、Global Services Hub 还是 New Incentive Framework，指南都说该税率仍待透过附属法规提供，而至今一份都没有刊宪。

以为区内税率赢得过第二支柱的下限。 两份指南自己都标示了国内补足税。对超过 7.5 亿欧元的集团而言，5% 的区内税率并不等于 5% 的结果。

把吉兰丹的刊宪日期当成开放日。 那些规则在申请截止八个月之后才到。AGC 的索引 不会告诉你——状态栏仍然写着 PRINCIPAL，那是一种法律文书类型，不是生效标记。

以为 2026 年财政预算案动了什么。 它没有。Langkah Cukai 附录里没有任何有关 特别经济区、森林城市或服务枢纽的措施，而那正是会明确区分「立场」与「建议」的 那份文件。

下一步

先定监管机构，再谈税率。如果活动属于持牌金融服务、资本市场或家族办公室，路线就是 证券监督委员会与 Pulau 1。如果是制造业、物流、旅游或服务枢纽，路线就是 MIDA 与 Flagships A 至 G，经 investmalaysia.mida.gov.my 与 Invest Malaysia Facilitation Centre Johor 办理。

然后拿三个日期对照你自己的项目计划：申请必须在你的第一张销售发票之前送达； 认定的申请，税率须在 24 个月内、ITA 须在 36 个月内提出；而年度合规报告 须在每个课税年之后七个月内呈交。错过前两项，奖掖直接完蛋。错过第三项，赔上 一年。

最后，以书面向 MIDA 或证券监督委员会查询你的减免将依哪一份法律文书发出，并把回复 存档。至于特区之外的奖掖版图，请看 税务奖掖指南与 New Incentive Framework。