雇员公积金局（KWSP）：作为机构的雇员公积金

每当马来西亚的一名私营领域雇员收到工资单时，他收入的一部分便会流向一个如今持有超过1.25万亿令吉的单一机构。那就是雇员公积金局（Kumpulan Wang Simpanan Pekerja），即KWSP。

它不仅仅是一个储蓄账户。雇员公积金局是马来西亚最大的强制性退休基金，同时也是全国最具影响力的机构投资者——众多马来西亚交易所（Bursa Malaysia）上市公司的主要股东，也是政府债券的稳定买家。

什么是雇员公积金局？由谁监管？

雇员公积金局是一家于1951年10月1日成立的法定机构，最初隶属于《1951年雇员公积金局条例》（Ordinan KWSP 1951）。其现行的法律框架为《1991年雇员公积金局法令》（Akta KWSP 1991），该法令将这一基金置于财政部的管辖之下。

它的基本职责简单却重大：向私营领域雇员及其雇主征收强制性退休储蓄，审慎地投资这些资金，并每年向会员派发股息。每位会员都拥有一个个人账户，储蓄可在退休年龄或特定条件下提取。

最高管理权由雇员公积金局理事会（Lembaga KWSP）掌握，并由投资小组（Panel Pelaburan）提供投资的战略方向支持。雇员公积金局的首席执行官为Ahmad Zulqarnain Onn。

雇员公积金局到底有多大？

截至2024年底，雇员公积金局的投资资产达到1.25万亿令吉——比2023年的1.13万亿令吉增长超过10%。该基金覆盖1622万名会员，其中包括878万名活跃会员。

下表概述了这一机构截至2024年底的概况：

指标	数值（2024年底）
投资资产	1.25万亿令吉
资产年增长率	超过10%（从1.13万亿令吉）
会员总数	1622万
活跃会员	878万
国内投资配置	63%
海外投资配置	37%
2024年投资收入总额	744.6亿令吉

雇员公积金局如何投资会员的资金？

作为机构投资者，雇员公积金局将其资金分散配置于多个资产类别。2024年，股票是收入的主要引擎，其次是马来西亚政府证券（Sekuriti Kerajaan Malaysia）等固定收益工具。

各资产类别对2024年投资收入（总额744.6亿令吉）的贡献及其投资回报率：

资产类别	占收入总额百分比	回报率（ROI）
股票	约67%	9.90%
固定收益	约29%	4.27%
房地产与基础设施	—	5.13%
货币市场工具	—	1.89%

尽管63%的资产投资于国内，但全球投资在2024年贡献了超过一半的收入：来自全球市场的收入达到374.4亿令吉，而来自国内市场的收入为370.2亿令吉——这证明国际敞口在该基金的回报中扮演着重要角色。

雇员公积金局每年派发多少股息？

这是会员每年年初最期待的数字。对于2024年，雇员公积金局宣布传统储蓄派发6.30%的股息、伊斯兰储蓄派发6.30%的股息——总派息额为732.4亿令吉，是自2017年以来的最高水平。

历年股息率（来源：雇员公积金局在data.gov.my的官方开放数据）：

年份	传统储蓄	伊斯兰储蓄
2020	5.20%	4.90%
2021	6.10%	5.65%
2022	5.35%	4.75%
2023	5.50%	5.40%
2024	6.30%	6.30%
2025	6.15%	6.15%

两类储蓄之间有一个重要区别：

• 传统储蓄根据《1991年雇员公积金局法令》获保证每年派发至少2.50%。
• 伊斯兰储蓄约在2017年开始推出，没有最低保证——其回报完全取决于符合伊斯兰教义投资组合的实际表现。

为何雇员公积金局对马来西亚经济如此重要？

雇员公积金局的规模意味着其决策的影响力远超个人账户。作为政府债券的大额持有者，它有助于为国家开支融资。作为众多上市公司的主要股东，它影响着公司治理和本地股市的稳定。

雇员公积金局也是更广泛的政府相关基金生态系统的一部分，与国库控股（Khazanah Nasional）和国民投资机构（Permodalan Nasional Berhad, PNB）并列——但它的使命有所不同：它守护的是普通民众的退休储蓄，而非国家的战略资本或零售单位信托基金。

接下来

• 想了解雇员公积金局如何在股市和债市中运作，请阅读雇员公积金局作为投资者。
• 将其使命与另外两个政府基金进行比较：国库控股与PNB。
• 想了解雇员公积金局投资的市场，请查看马来西亚交易所。
• 请浏览雇员公积金局官方网站kwsp.gov.my，查阅完整的年度报告及最新的股息宣布，因为资产和股息数字每年都会更新。