# 战略产业中的土著股权政策与供应商发展

> 土著（Bumiputera）股权要求与供应商发展计划如何塑造石油天然气、汽车与建筑等战略领域的参与和所有权——附官方数据及不同观点。

- Category: industries
- Language: zh
- Status: published
- Updated: 2026-07-28
- Canonical: https://negaraku.md/zh/industries/bumiputera-equity-vendor-policy

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一位想为马来西亚某座石油天然气工厂提供服务的创业者，很快就会发现被审查的不只是技术和价格——他公司的所有权结构同样会被评估。在国家的若干战略领域中，一家公司由谁拥有，可能决定它是否有资格申请执照或合约。这一现象源自两项相互关联的政策工具：土著（Bumiputera）股权要求与供应商发展计划。

本文阐述这些政策的起源、机制与官方数据，以及围绕它们的不同观点。本文属描述性质，不持任何立场。

## 30%股权目标从何而来？

土著股权目标源自《新经济政策》（DEB）。据 ISEAS – Yusof Ishak Institute 的分析，DEB 分两个阶段推出，分别作为《第二马来西亚计划》（1971年）和《第三马来西亚计划》（1976年）中的章节。其目标之一是将土著企业股权所有权提升至30%。

据 ISEAS，30%的目标最初细分为两个组成部分：

- **7.4%** 个人持股（包括个人账户、合作社及单位信托）；以及
- **22.6%** 由代表土著"权益"的实体（信托机构）持有。

1970年，土著股权所有权据报仅约2%（来源：ISEAS）。30%的目标最初也旨在将外资持股从63%降至30%（来源：ISEAS）。

## 股权如何衡量——为何数字会有争议？

该政策之所以持续成为争论话题，原因之一是没有一个各方公认的单一数字。不同的计算方法会得出不同的结果。

据 ISEAS，官方统计采用**面值**，而采用**市场价值**的替代计算则会给出不同的结果——一项分析发现，2014年按市场价值计算，土著控制的公司约占公开上市公司的17%。另一争议在于政府或政府关联公司（GLC）的持股是否应计入：2006年的一项研究（CPPS）将政府持股纳入考量——假设其中70%"代表"土著权益——得出所有权已超过30%的结论。

据 ISEAS，按**面值**计算的所有权数字序列如下：

| 年份 | 土著股权所有权（面值） |
| --- | --- |
| 1970 | ~2% |
| 1990–2011 | ~19%–23% |
| 2015 | ~16% |

至于2020年，ISEAS 未公布数字；TERAJU 则援引土著股权所有权为 **18.4%**，作为 PuTERA35 的基准（来源：TERAJU）。

ISEAS 还指出，个人持股的次目标（7.4%）到1985年已被超越，当时达到10.1%，而个人目标与信托机构目标之间的区分在2010年后已停止使用。

## 股权要求在石油天然气领域如何运作？

石油天然气领域提供了所有权如何与市场准入挂钩的最清晰例子。据律师事务所 Low & Partners 对法律框架的概述，《石油发展法令》授予 PETRONAS 对国家石油天然气生产的专有权，而 Petronas Carigali 通常以不低于15%的权益参与每一份产品分成合约（PSC）。

对于想进入供应链的公司而言，执照申请须满足若干条件，包括最低实缴资本 RM100,000，以及遵守有关土著参与的 **SWEC** 代码——涵盖股权的最低要求，以及按相关分类划定的董事会、管理层与员工构成（来源：Low & Partners）。确切的百分比门槛因所申请的 SWEC 类别而异。

## 什么是供应商发展计划（VDP）？

与作为"入门门槛"的股权要求不同，供应商发展计划旨在培育能力。据 PETRONAS，供应商发展计划（VDP）自1993年起运作，由企业发展及合作社部（MEDAC）监管，并由其制定资格标准。

据 PETRONAS 官方网站，PETRONAS VDP 的主要特点包括：

- 要求合格供应商的**土著持股至少51%**；
- 旨在培育技术上有竞争力、商业上有吸引力，并有能力发展本地技术的供应商；
- 部分培育出的供应商据报在超过30个国家拥有国际业务足迹。

PETRONAS 还提供其他补充举措，例如 VDP×（与主要承包商合作以加速中小企业成长）、VDP InnoTech（聚焦工业革命4.0）、各类融资计划，以及针对石油天然气服务与设备（OGSE）领域的税务优惠。

类似的机制——与所有权挂钩的参与要求，结合供应商能力培育计划——也存在于汽车、建筑等其他战略领域，尽管具体细节、执行机构与门槛因领域而异。

## 关于这项政策有哪些不同观点？

这一议题引发多种立场，以下按事实概述，不偏袒任何一方：

- **支持的观点**通常认为，股权要求与供应商计划有其必要，用以纠正历史上的所有权失衡，并在高资本领域培育土著创业能力。
- **批评的观点**通常质疑衡量方法（如 ISEAS 所讨论）、对市场效率与投资的影响，以及惠益是广泛惠及还是集中于少数人。
- **折中的观点**着重于设计上的改进——例如从单纯的所有权目标，转向强调能力、技能与可持续的参与。

关于确切计算方法、真实所有权水平，以及何种政策形式最为有效的辩论，在马来西亚公共舆论中仍在持续。

## 接下来会怎样

当前的政策框架由 **《2035年土著经济转型计划》（PuTERA35）** 指导，该计划于2024年8月19日推出。据 TERAJU，该计划的目标为：

- 到2035年土著股权所有权达到 **30%**（2020年基准为18.4%）；
- 土著在高技能岗位的参与率达到 **70%**（2022年基准为61%）；以及
- 通过土著企业为国内生产总值（KDNK）贡献 **15%**（2022年基准为9.1%）。

该计划涵盖三大核心领域、12项增长驱动力和132项举措。TERAJU 还指出，截至2022年，土著在公开上市公司中的所有权约占7%（马来西亚交易所945家公司中的62家）。

对创业者与投资者而言，务实的下一步是查阅各领域的具体执照要求（例如石油天然气领域的 PETRONAS SWEC 代码），并直接向执行机构了解相关供应商发展计划的资格条件。有关所有权与目标的最新数据，请参阅 TERAJU 及相关机构的官方发布。

*注：本文为 AI 生成的草稿，发布前需经人工审阅。所有数字均引自所参考的来源；不同的计算方法可能得出不同的数字。*

## Sources

- Govt aims to have Bumiputera holding 70% of high-skilled jobs, 30% equity ownership by 2035 — https://teraju.gov.my/govt-aims-to-have-bumiputera-holding-70-of-high-skilled-jobs-30-equity-ownership-by-2035/?lang=en (TERAJU (Unit Peneraju Agenda Bumiputera))
- Malaysia OGSE Industry Initiatives — Vendor Development Programme — https://www.petronas.com/partner-us/malaysia-ogse-industry-initiatives (PETRONAS)
- Malaysia's New Economic Policy and the 30% Bumiputera Equity Target: Time for a Revisit and a Reset — https://www.iseas.edu.sg/articles-commentaries/iseas-perspective/malaysias-new-economic-policy-and-the-30-bumiputera-equity-target-time-for-a-revisit-and-a-reset-by-lee-hwok-aun/ (ISEAS – Yusof Ishak Institute)
- Introduction to the Legal and Regulatory Canvas of the Malaysian Petroleum Industry — https://www.lowpartners.com/introduction-to-the-legal-and-regulatory-canvas-of-the-malaysian-petroleum-industry/ (Low & Partners)

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