# 马来西亚证券监督委员会：职责与监管权力

> 马来西亚证券监督委员会（SC）是马来西亚资本市场的法定监管机构，依据《1993年证券监督委员会法令》设立，向财政部长负责。

- Category: finance
- Language: zh
- Status: published
- Updated: 2026-08-01
- Canonical: https://negaraku.md/zh/finance/securities-commission-malaysia

---

当你购买单位信托、通过股权众筹平台投资，或在马来西亚交易所（Bursa Malaysia）买卖股票时，有一个机构为这一切设定规则：马来西亚证券监督委员会。它是国家资本市场唯一的法定守门人——清楚了解其职权从哪里开始、到哪里结束，能省去许多困惑。

## 什么是马来西亚证券监督委员会？

SC是一个自筹资金的法定机构，于1993年3月1日依据《1993年证券监督委员会法令》（SCA）设立。用它自己的话来说，它的职责是"监管与发展马来西亚资本市场"——即企业筹集长期资金、投资者购买证券、衍生品与资本市场产品的市场。

根据SCA，SC向财政部长负责，其账目每年在国会提呈。由于它自筹资金（主要来自市场征费与费用），它不像部门那样依赖每年的政府预算。它由一位执行主席（Executive Chairman）以及由部长委任的成员领导。

## SC执掌哪些法律？

SC并非仅以单一法规运作。它执掌三部主要法令，各自涵盖市场的不同部分。

| 法律 | 重点 |
| --- | --- |
| 《1993年证券监督委员会法令》（SCA） | 设立SC；订明其职能、权力与执法权限 |
| 《2007年资本市场与服务法令》（CMSA） | 规管资本市场活动：发牌、集资、产品、市场行为 |
| 《1991年证券业（中央存管）法令》（SICDA） | 规管用于持有与转让证券的中央存管系统 |

除了这些之外，SC还发布详细的指引——涵盖股权产品、伊斯兰资本市场产品、房地产投资信托（REITs）、伊斯兰债券（sukuk）以及认可市场——并"积极更新与执行"这些指引。

## SCA第15条要求SC做什么？

SCA第15条列明了14项法定职能。综合来看，它们界定了SC作为市场监管者与发展者的双重角色。主要职能包括：

- 就一切与证券及期货业相关的事务向部长提供咨询。
- 规管一切与证券及期货合约相关的事务。
- 规管公司的收购与合并。
- 规管单位信托计划。
- 监督与监察交易所、清算所与中央存管机构。
- 对持牌人进行发牌与监督。
- 鼓励专业协会实行自律监管。
- 打击证券交易及期货交易中的非法、不名誉与不当行为，并维护投资者信心。

## SC的管辖范围内有哪些内容？

在实务上，SC的管辖权涵盖整个资本市场链条——场所、中介机构、产品与行为。

- **交易所与基础设施**——马来西亚交易所（Bursa Malaysia）及其清算与存管实体。
- **中介机构**——基金管理公司、交易商、顾问及其他持有CMSA牌照的人士。
- **集体投资**——单位信托、REITs及其他受管理产品。
- **集资与信息披露**——首次公开募股（IPO）、公司债券、伊斯兰债券（sukuk）及收购规则。
- **认可市场（金融科技）**——股权众筹（ECF）、点对点（P2P）融资与数字资产交易所（DAX）。
- **市场行为**——内幕交易、市场操纵及其他不当行为。

SC分阶段将其规则延伸至另类融资。其股权众筹指引于**2015年2月10日**生效，允许合格发行人在**12个月内筹集最高300万令吉（RM3 million）**，并为投资者设有6天冷静期。随后，它于**2016年4月13日**宣布点对点融资框架：P2P营运者必须为本地注册公司，最低实缴资本为**500万令吉（RM5 million）**，并建议零售投资者将任何时候的投资敞口上限设为**5万令吉（RM50,000）**。合格的P2P发行人涵盖从独资企业、合伙企业到非上市公众公司。

数字资产交易所则在稍后被纳入监管。继于**2019年1月15日**生效的《2019年资本市场与服务（证券规定）（数字货币与数字代币）令》，以及于**2019年1月31日**发布的经修订《认可市场指引》之后，想要营运DAX的公司必须向SC注册为认可市场营运者（Recognized Market Operator）。只有经SC注册的实体才可在马来西亚经营数字资产交易所。

## SC的职权在哪里终止？

一个常见的混淆是以为SC监管一切与金钱或金融相关的事务。事实并非如此。银行与保险体系归另一个监管机构管辖，而存款的消费者保障则由再另一个机构负责。

| 领域 | 监管机构／机构 |
| --- | --- |
| 资本市场（证券、衍生品、基金管理、交易所、ECF／P2P／DAX） | 马来西亚证券监督委员会 |
| 银行、保险公司与伊斯兰保险（takaful）营运者 | 马来西亚国家银行 |
| 存款保障；伊斯兰保险与保险利益保障 | PIDM |

PIDM（马来西亚存款保险公司，Perbadanan Insurans Deposit Malaysia）明确将自己定位为对马来西亚国家银行的补充——后者是银行与保险公司的"主要监督与监管者"，而PIDM负责管理存款保险系统以及伊斯兰保险与保险利益保障系统。这些均不属于SC的管辖范围。因此，储蓄账户、人寿保险保单或银行存款都在SC的职责之外——但单位信托、公司债券或众筹投资则完全属于其管辖范围。

## 接下来该怎么做

如果你正在集资或提供资本市场产品，请查阅适用的具体SC指引（股权、伊斯兰债券、REITs或认可市场），并在行动前确认CMSA下的任何发牌要求。如果你的问题涉及银行账户、保险保单或存款安全，那么你应寻找的是马来西亚国家银行或PIDM。至于本文所引用的基础规则，SC自己的监管门户网站与《1993年证券监督委员会法令》是权威的起点。

## Sources

- About the SC — https://www.sc.com.my/about/about-the-sc (Securities Commission Malaysia)
- Securities Commission Malaysia — Overview — https://www.sc.com.my/about (Securities Commission Malaysia)
- Regulation — https://www.sc.com.my/regulation (Securities Commission Malaysia)
- Securities Commission Act 1993, Section 15 — Functions of the Commission (official statute text) — https://www.ssm.com.my/acts/fscommand/a0498s0015.htm (Percetakan Nasional Malaysia Berhad (PNMB-LawNet), hosted on ssm.com.my)
- SC releases new Guidelines to facilitate equity crowdfunding — https://www.sc.com.my/resources/media/media-release/sc-releases-new-guidelines-to-facilitate-equity-crowdfunding (Securities Commission Malaysia)
- SC introduces regulatory framework to facilitate peer-to-peer financing — https://www.sc.com.my/resources/media/media-release/sc-introduces-regulatory-framework-to-facilitate-peer-to-peer-financing (Securities Commission Malaysia)
- List of Registered Digital Asset Exchanges — Recognized Markets — https://www.sc.com.my/regulation/guidelines/recognizedmarkets/list-of-registered-digital-asset-exchanges (Securities Commission Malaysia)
- About PIDM — https://www.pidm.gov.my/general/faqs/about-pidm (Perbadanan Insurans Deposit Malaysia (PIDM))

---
Source of truth: https://github.com/negaraku-md/NegaraKu.md
License: CC BY-SA 4.0