# 砂拉越能源有限公司（SEB）：砂拉越的电力公用事业

> 砂拉越能源有限公司是砂拉越州政府全资拥有的垂直整合电力公用事业，负责营运与半岛分离的砂拉越独立电网，其电力主要由峇贡（Bakun）、慕伦（Murum）、巴莱（Baleh）等水力发电站产生。

- Category: energy
- Language: zh
- Status: published
- Updated: 2026-08-01
- Canonical: https://negaraku.md/zh/energy/sarawak-energy-berhad

---

当马来西亚半岛依赖国家能源有限公司（Tenaga Nasional Berhad）时，砂拉越却由一家公用事业点亮自己的灯火——它的电网完全不与国家电网相连，而且几乎全部电力都由内陆巨型水坝的落水发电而来。

## 砂拉越能源由谁拥有？

砂拉越能源有限公司（SEB）既是一家能源开发公司，也是一家**由砂拉越州政府全资拥有**的垂直整合电力公用事业。"垂直整合"意味着同一个实体负责发电、输电与配电——有别于将这些功能拆分给不同公司的模式。

其全资子公司**Syarikat SESCO Berhad（SESCO）**是SEB的零售与营运部门。根据RAM Ratings，通过SESCO，SEB**拥有并营运砂拉越所有的输电与配电基础设施**，并担任该州的**单一买家（single buyer）与独家电力零售商**。这正是砂拉越电网独立存在、与TNB营运的半岛电网分离的原因。

SEB为约**814,000个账户持有人**提供服务，并向城乡地区的**300万砂拉越民众**输送电力，背后由超过6,400名员工支撑。该公司于2021年迎来砂拉越电力领域的100周年。

| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 全称 | 砂拉越能源有限公司（SEB） |
| 所有权 | 砂拉越州政府全资拥有 |
| 类型 | 垂直整合电力公用事业 |
| 主要子公司 | Syarikat SESCO Berhad（零售、营运、单一买家） |
| 账户持有人 | 约814,000 |
| 服务人口 | 约300万砂拉越民众 |
| 可用装机容量 | 约5,898MW |
| 主要来源 | 水力发电 |

## 为何水力发电主导其发电？

砂拉越拥有湍急的河流与充沛的降雨，因此水力发电成为其系统的支柱，并辅以本地火力资源。砂拉越系统的总可用装机容量约为**5,898MW**。

三座大型水坝——峇贡、慕伦与巴丹艾——如今提供了3,558MW的庞大水电容量。**峇贡**电站是其中最大的：可用装机容量为**2,520MW**，硬容量（firm power）为1,771MW，建于峇兰巴鲁伊河（Batang Balui，拉让江上游）上，距离峇拉甲（Belaga）镇约37公里的上游处。其坝高205米，采用混凝土面板堆石坝（Concrete Face Rockfill Dam）技术。峇贡于2011年投入运营，2014年达到满负荷运营，SEB于2017年接管全部所有权。

| 电站 | 类型 | 容量 | 状态 |
|---|---|---|---|
| 峇贡（Bakun） | 水力 | 2,520MW | 运营中（2011） |
| 慕伦（Murum） | 水力 | 944MW | 运营中 |
| 巴丹艾（Batang Ai） | 水力 | 94MW | 运营中（1985） |
| 巴莱（Baleh） | 水力 | 1,285MW | 建设中（2030） |
| 巴灵岸（Balingian） | 煤炭 | 578MW | 运营中 |
| 慕加（Mukah） | 煤炭 | 243MW | 运营中 |
| 实景（Sejingkat） | 煤炭 | 120MW | 运营中 |
| 民都鲁（Bintulu，联合循环） | 天然气 | 280MW | 运营中 |
| 美里（Miri） | 天然气 | 50MW | 运营中 |

SEB将其水力发电归类为可再生能源，这也成为其营销的基础。然而必须指出，像**峇贡与慕伦这类巨型水坝项目也曾成为公共争议的话题**——其中包括原住民社群的搬迁安置、对环境与河流生态系统的影响，以及大规模水电在何种程度上应被算作"可再生"的问题。本文着重于SEB作为公用事业的角色与结构；上述社会与环境问题的细节须经独立来源核实。

## SCORE与巴莱项目是什么？

正是这种廉价且大规模的水电容量，构成了**砂拉越可再生能源走廊（SCORE）**的基础——这是一项吸引铝冶炼等高耗能产业进入该州的战略。

目前正在建设的最大项目是容量为**1,285MW**（硬容量941MW）的**巴莱水力发电站（Baleh）**。它坐落于巴莱河（Sungai Baleh），距离加帛（Kapit）的拉让江上游约105公里，预计每年平均发电**8,286GWh**，并将于**2030年第四季**投入运营。建成后，砂拉越的大型水电容量将增至4,843MW。

这支持了该州到2030年实现10GW装机容量、到2035年实现15GW的目标，其中可再生能源在容量组合中占比至少60%。

## 其财务实力如何？

2025年11月27日，**RAM Ratings**维持SEB 300亿令吉Musyarakah伊斯兰债券计划的**AAA/稳定**评级。RAM将砂拉越州政府的全资拥有及州政府委任董事的积极监督，列为在必要时"极有可能"提供非常规政府支持的迹象。

在2025年12月财政年度的上半年，SEB报告营收为36.9亿令吉，税前利润为10.4亿令吉，负债比率（gearing ratio）为1.05倍。值得注意的是，SCORE框架下的高耗能客户——Press Metal Aluminium Holdings——在**2025年上半年（1H 2025）贡献了SEB约40%的营收**，凸显了这家公用事业与该州重工业之间的紧密联系。

## 下一步

- 阅读**[国家能源有限公司（Tenaga Nasional Berhad）](/zh/energy/tenaga-nasional-berhad)**的简介，以比较半岛与砂拉越的公用事业模式。
- 若想了解砂拉越最大水坝的工程细节，可探索官方网页**[Bakun Hydroelectric Plant](https://www.sarawakenergy.com/bakun-hydroelectric-plant)**。
- 注意：容量与财务数据会随时间变化；在用于正式决策之前，请以SEB最新的年度报告与媒体发布为准。

## Sources

- Power Generation — https://www.sarawakenergy.com/what-we-do/power-generation (Sarawak Energy Berhad)
- About Us — Power To Grow — https://www.sarawakenergy.com/about-us (Sarawak Energy Berhad)
- Bakun Hydroelectric Plant — https://www.sarawakenergy.com/bakun-hydroelectric-plant (Sarawak Energy Berhad)
- Sarawak's Progress Powered By Renewable Hydropower — https://www.sarawakenergy.com/media-info/media-releases/2025/sarawaks-progress-powered-by-renewable-hydropower (Sarawak Energy Berhad)
- RAM Ratings affirms Sarawak Energy's AAA sukuk rating — https://www.ram.com.my/pressrelease/?prviewid=7128 (RAM Rating Services Berhad)

---
Source of truth: https://github.com/negaraku-md/NegaraKu.md
License: CC BY-SA 4.0