# 朝圣基金局：朝圣基金与机构投资者

> 朝圣基金局（Lembaga Tabung Haji）是依据《1995年朝圣基金法令》设立的法定机构，负责管理马来西亚人民的朝圣储蓄，同时也是联邦政府旗下的机构投资者之一。本篇聚焦其金融与企业职能，而非朝圣仪式本身的管理。

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- Updated: 2026-07-28
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对大多数储户而言，朝圣基金（Tabung Haji）不过是一个为前往麦加而积攒资金的账户。但在这个储蓄柜台的背后，朝圣基金局也在庄园、房地产、股票和伊斯兰金融工具之间调动着数以百亿计的令吉——使其成为马来西亚一家规模庞大的机构投资者。本篇聚焦这一金融与企业面向，而非朝圣仪式事务。

## 朝圣基金的两大角色是什么？

政府官方门户将朝圣基金（TH）描述为一家政府全资拥有的伊斯兰金融机构，为马来西亚人民扮演"储蓄、投资与朝圣运营的管理者"。它于1963年以准朝圣者储蓄局（Perbadanan Wang Simpanan Bakal-Bakal Haji）之名设立，如今则依据《1995年朝圣基金法令》（第535号法令，Akta 535）运作。

前两项职能——储蓄与投资——构成了它的金融角色。存款人存入储蓄；TH 依据伊斯兰教法原则将这笔资金池进行投资，再将部分回报作为盈利分配（hibah）返还。第三项职能，即朝圣运营，则不在本篇的讨论范围之内。

财政部强调，TH 依然是依据《1995年朝圣基金法令》设立的法定机构，存款人的储蓄在该法令下受政府担保。

## 朝圣基金如何为存款人创造回报？

TH 将存款人的资金投资于多种资产类别——上市股票、房地产、庄园及伊斯兰金融工具——但每一项投资都必须符合伊斯兰教法。净回报在扣除天课（zakat）、运营成本及朝圣相关成本后，以年度盈利分配的形式派发给存款人。

分配率与分配金额每年正式公布。下表汇总了 TH 所公布的最近两个财政年度：

| 项目 | 2024财年 | 2025财年 |
|---|---|---|
| 盈利分配率 | 3.25% | 3.50% |
| 分配总额 | RM2.92 亿令吉 | RM3.22 亿令吉 |
| 存款人数目 | 954万 | 970万 |
| 资产总额 | RM95.06 亿令吉 | RM98.58 亿令吉 |
| 公布日期 | 2025年3月21日 | 2026年3月18日 |

在2024财政年度，TH 表示投资回报为 5.08%（扣除天课、朝圣财务补助及运营成本之前），并已按 2.5775% 的税率缴付总额 RM99.35 百万令吉（juta）的天课。在2025财政年度，TH 报告投资收入为 RM4.64 亿令吉，并称之为八年来最佳的表现。

## 朝圣基金作为机构投资者的地位如何？

除了朝圣储蓄，TH 也是一家联邦政府拥有的投资实体，常与政府关联投资公司（Government-Linked Investment Companies，GLIC）归为一类。它的权益延伸至若干公司，尤其是在伊斯兰金融领域。

常与其相关联的持股包括：

- **马来西亚伊斯兰银行（Bank Islam Malaysia）**——TH 在历史上被视为这家伊斯兰银行集团的权益持有者。（在2023年 BIMB 集团重组之后，持股结构有所变动；目前的状态与百分比应参阅正式财务报表。）
- **马来西亚回教保险家庭有限公司（Syarikat Takaful Malaysia Keluarga）**——处于回教保险（takaful）保障领域。
- **其他持股**——作为其投资组合的一部分，涵盖房地产、庄园及上市股票。

TH 的规模使其在系统层面举足轻重。在一份日期为2021年7月22日的声明中，财政部提到当时 TH 的储蓄约达 RM82 亿令吉——相当于全国伊斯兰银行系统总存款的约 10%——从而使其稳定性与更广泛的金融系统紧密相关。

有关 GLIC 的分类细节及策略性持股的完整清单仍需对照官方来源加以核实（见 `verificationNeeded` 字段）。

## 为何理解2018至2019年的重组很重要？

在2014至2018年间，当 TH 的资产与负债之间的缺口扩大时，其财务状况成为公众关注的焦点。根据 TH 自身的企业声明，这一缺口到2018年时约达 RM10 亿令吉；若不在该年年底之前处理，TH 将无法满足《朝圣基金法令》下宣布盈利分配的条件。

作为应对，政府实施了一项复原计划：表现欠佳的资产被转移至政府旗下的特殊目的公司（SPV）Urusharta Jamaah Sdn Bhd（UJSB），同时马来西亚国家银行获授临时监管角色。TH 其后表示其地位如今"更加稳健"，资产超过负债，分配率也从2018年的 1.25% 上升至2025年的 3.50%。

对这一事件存在不同的看法。支持复原方案的一方强调，它保护了存款人的储蓄并恢复了偿付能力。批评的一方则质疑此前数年的投资决策与治理。本篇不在这两种看法之间作出评断。

## 外界对其治理有何评论？

TH 在约2014至2020年期间的治理问题，其后由一个皇家调查委员会（RCI）进行调查，该委员会于2022年1月20日获委任。委员会的完整报告在依据《1972年官方机密法令》重新解密为公开文件后，由 JAKIM 于2026年7月29日发布。

由于该报告触及敏感课题并涉及多方利益相关者，鼓励读者直接参阅报告的正式文本及相关声明，而非依赖第三方的摘要。作为一份尚未审校的 AI 草稿，本篇仅记录基本事实——委员会何时获委任、其报告何时发布——而不作进一步的定论。

## 接下来是什么

本草稿聚焦 TH 的金融与企业职能：储蓄、投资及其作为机构投资者的地位。它有意将朝圣仪式本身的管理——配额、配套费用及注册流程——留待另一篇单独说明。有关最新数据，请参阅 TH 的正式年度报告与财务报表，因为分配率与资产价值每年都会变动。本草稿在发布前需经人工审校，尤其是涉及治理与重组的敏感部分。

## Sources

- Peranan Tabung Haji — https://www.malaysia.gov.my/my/categories/kewangan-percukaian/mengurus-simpanan/peranan-tabung-haji (MyGovernment (Portal Rasmi Kerajaan Malaysia))
- Tabung Haji: Sifat Asal dan Pengurusan Kewangan Berasaskan Syariah Tetap Tidak Berubah — https://www.mof.gov.my/portal/ms/berita/siaran-media/tabung-haji-sifat-asal-dan-pengurusan-kewangan-berasaskan-syariah-tetap-tidak-berubah (Kementerian Kewangan Malaysia)
- TH Umum Agihan Keuntungan RM2.92 Bilion (3.25%) Setelah Zakat Dilunaskan — https://www.tabunghaji.gov.my/siaran-media/korporat/th-umum-agihan-keuntungan-rm2-92-bilion-3-25-setelah-zakat (Lembaga Tabung Haji)
- Tabung Haji Catat Prestasi Terbaik Dalam Lapan Tahun — https://www.tabunghaji.gov.my/siaran-media/haji/tabung-haji-catat-prestasi-terbaik-dalam-lapan-tahun (Lembaga Tabung Haji)
- TH Hari Ini Lebih Kukuh Dan Mampan Untuk Melindungi Simpanan Pendeposit — https://www.tabunghaji.gov.my/siaran-media/korporat/th-hari-ini-lebih-kukuh-dan-mampan-untuk-melindungi-simpanan-pendeposit-dan-memastikan-kelangsungan-institusi (Lembaga Tabung Haji)
- Pengumuman Penerbitan Laporan Suruhanjaya Siasatan Diraja (RCI) Tabung Haji — https://www.islam.gov.my/ms/pengumuman/5085 (Jabatan Kemajuan Islam Malaysia (JAKIM))

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