Industri Minyak & Gas di Malaysia

Setiap tong minyak dan setiap kaki padu gas di bawah tanah dan dasar laut Malaysia, menurut undang-undang, adalah milik satu syarikat sahaja. Bukan kerajaan secara langsung, bukan penemu medan itu, bukan juga syarikat multinasional yang menggerudinya — tetapi PETRONAS, syarikat minyak nasional yang ditubuhkan untuk memegang petroleum negara secara amanah. Fahami satu fakta itu dan segala-galanya tentang industri minyak dan gas Malaysia — bagaimana ia dikawal selia, dibiayai, dicukai dan dikongsi — akan menjadi jelas.

Panduan ini menyusuri keseluruhan rantaian: siapa yang memiliki sumber itu, siapa yang dibenarkan mengeluarkannya, apa sebenarnya yang dilakukan oleh kontrak perkongsian pengeluaran, betapa besar sebenarnya sektor ini, dan ke mana minyak dan gas itu akhirnya pergi secara fizikal.

Siapa sebenarnya yang memiliki minyak dan gas Malaysia?

Peraturan asas seluruh industri ini ialah Akta Kemajuan Petroleum 1974 (PDA 1974). Ia melimpahkan kepada PETRONAS, dalam kata-kata huraian pengawal selia itu sendiri, “keseluruhan pemilikan, dan hak, kuasa, kebebasan dan keistimewaan eksklusif untuk meneroka dan mengeksploitasi” sumber petroleum, di darat dan luar pesisir.

PETRONAS ditubuhkan di bawah Akta itu pada 1974 sebagai syarikat minyak nasional Malaysia. Yang penting, ini bukan pengaturan biasa di mana kerajaan memajakkan hak mineral kepada sesiapa yang menemui sumber tersebut. Di Malaysia, pemilikan petroleum di dalam bumi tidak pernah berpindah kepada pengendali. Sesebuah syarikat mungkin membelanjakan berbilion menggerudi sesuatu medan, tetapi ia tidak pernah memiliki minyak mentah itu — ia memiliki hak kontraktual ke atas bahagian daripada apa yang dikeluarkannya.

Satu pilihan reka bentuk itu menjelaskan mengapa PETRONAS memakai dua topi yang biasanya diasingkan:

• Penjaga amanah dan pengawal selia sumber petroleum negara, dan
• Pengendali komersial yang meneroka, mengeluar, menapis dan berniaga atas namanya sendiri.

Topi kawal selia dipakai melalui sebuah bahagian khusus, Malaysia Petroleum Management (MPM), yang bertindak “bagi pihak dan untuk PETRONAS dalam pengurusan keseluruhan sumber petroleum Malaysia sepanjang kitaran hayat aset huluan minyak dan gas.” MPM ialah badan yang melayakkan kontraktor, menganugerah kontrak, meluluskan pelan pembangunan medan dan menguatkuasakan standard operasi.

Bagaimana industri ini distrukturkan, dari kepala telaga ke pam petrol?

Seperti setiap industri petroleum, industri Malaysia terbahagi kepada tiga segmen luas. Apa yang tersendiri ialah PETRONAS atau anak syarikatnya berada di suatu tempat dalam hampir kesemuanya.

Segmen	Apa yang berlaku	Siapa yang melakukannya di Malaysia
Huluan	Carigali, penggerudian, dan pengeluaran minyak mentah dan gas asli	Kontraktor (Shell, sekutu ExxonMobil, Hess, Petronas Carigali dan lain-lain) beroperasi di bawah PSC dan RSC, dikawal selia oleh MPM
Tengahan	Pengumpulan, pemprosesan, pencecairan, saluran paip, penyimpanan dan penghantaran	PETRONAS Gas, MISC (perkapalan), kompleks LNG Bintulu, loji pemprosesan gas dan grid gas nasional
Hiliran	Penapisan minyak mentah menjadi bahan api, serta petrokimia dan pemasaran	Pengerang Integrated Complex (PRefChem), penapisan Melaka, PETRONAS Chemicals, dan rangkaian runcit (PETRONAS, Shell, Petron, BHPetrol)

Huluan ialah tempat logik pemilikan-dan-kontrak paling terserlah, jadi ia berbaloi difahami secara terperinci sebelum beralih ke hiliran.

Apakah itu kontrak perkongsian pengeluaran, dan mengapa Malaysia menggunakannya?

Apabila PDA berkuat kuasa, Malaysia menggantikan sistem konsesi yang lebih lama — di mana sesebuah syarikat dianugerahkan satu blok dan sebahagian besarnya menyimpan apa yang ditemuinya, dengan membayar royalti — dengan kontrak perkongsian pengeluaran (PSC). PETRONAS menerima pakai model PSC pada 1976.

Mekanik PSC klasik adalah mudah pada prinsipnya:

1. Seorang kontraktor membida, dan dianugerahkan, kawasan kontrak yang ditakrifkan untuk tempoh yang ditetapkan.
2. Kontraktor membiayai dan menanggung semua risiko carigali. Jika tiada apa-apa yang komersial ditemui, PETRONAS tidak membayar apa-apa.
3. Sebaik sahaja sesuatu medan mengeluarkan hasil, kontraktor mula-mula mengambil cost oil — bahagian pengeluaran yang berhad digunakan untuk memulih kos carigali dan pembangunan yang diluluskan.
4. Baki profit oil dibahagikan antara PETRONAS dan kontraktor mengikut terma kontrak.
5. Di samping bahagian profit-oilnya, kontraktor membayar cukai pendapatan petroleum kepada kerajaan.

Kerana PETRONAS mengekalkan pemilikan sumber dan aset sepanjang masa, negara memperoleh nilai dalam tiga cara berbeza serentak — sebagai pemilik sumber (bahagian profit-oil dan bayaran tunainya), sebagai pemegang saham (dividen PETRONAS), dan sebagai pihak berkuasa cukai (cukai pendapatan petroleum). Pelapisan itulah sebabnya kutipan fiskal Malaysia daripada sesuatu medan yang mengeluarkan hasil boleh menjadi besar walaupun kadar cukai utama semata-mata kelihatan sederhana.

Keluarga jenis kontrak

PSC gaya-1976 yang biasa itu sejak itu telah bercabang menjadi satu keluarga pengaturan, masing-masing ditala kepada jenis geologi atau ekonomi medan yang berbeza. PETRONAS menghuraikannya secara kasar seperti berikut:

Jenis kontrak	Direka untuk	Idea teras
Kontrak Perkongsian Pengeluaran (PSC)	Model asal, serba guna sejak 1976	Kontraktor memulih kos, kemudian berkongsi profit oil dengan PETRONAS
PSC Revenue-over-Cost (R/C)	Medan yang lebih besar dan mencabar dari segi teknikal	Perkongsian keuntungan bergerak pada skala meluncur berdasarkan keberuntungan, memberi ganjaran kepada teknologi cekap kos
PSC Small Field Asset (SFA)	Rizab yang lebih kecil	Model fiskal yang mudah dan terus terang dengan fleksibiliti operasi
PSC Late Life Asset (LLA)	Medan matang, hampir tamat hayat	Terma komersial dipermudah yang memberi ganjaran kepada kecekapan dan memanjangkan hayat medan
Enhanced Profitability Terms (EPT)	Projek marginal yang memerlukan pemanis	Perkongsian upside yang lebih saksama untuk menjadikan projek ekonomik
Kontrak Perkhidmatan Risiko (RSC)	Peluang khusus dan pembinaan keupayaan tempatan	Kontraktor dibayar yuran untuk perkhidmatan dan bukannya mengambil bahagian pengeluaran

Percambahan ini adalah disengajakan. Apabila minyak mudah semakin berkurangan dan lembangan Malaysia semakin matang, PETRONAS memerlukan terma yang lebih ringan dan bertimbang rasa untuk memastikan medan kecil dan hujung-hayat kekal komersial — justeru PSC SFA dan LLA — sambil masih menawarkan terma yang kompetitif untuk perolehan laut dalam dan yang kompleks dari segi teknikal.

Betapa besarnya industri ini, sebenarnya?

Malaysia ialah pengeluar bersaiz sederhana tetapi penting dari segi strategik. Menurut Pentadbiran Maklumat Tenaga A.S. (EIA), pada akhir 2023 Malaysia memegang rizab minyak mentah terbukti kira-kira 2.7 bilion tong — kedua terbesar di Asia Tenggara — dan rizab gas asli terbukti sekitar 32 trilion kaki padu. EIA meletakkan Malaysia sebagai pengeluar petroleum dan cecair lain kedua tertinggi di Asia Tenggara dan pengeksport LNG kelima terbesar di dunia pada 2023.

Pengeluaran didominasi oleh gas asli, kebanyakannya dari luar pesisir Sarawak dan Sabah, manakala sebahagian besar minyak berada di luar pantai Semenanjung Malaysia. Skala ini kelihatan dalam angka suku tahunan Jabatan Perangkaan Malaysia. Pada suku pertama 2024:

• Pengeluaran minyak mentah dan kondensat berjumlah 48.0 juta tong (dengan minyak mentah membentuk 69.2% dan kondensat selebihnya).
• Pengeluaran gas asli mencapai 799.8 bilion kaki padu, naik 9.1% berbanding tahun sebelumnya.

Dalam Laporan Bersepadu 2024, PETRONAS melaporkan mengeluarkan rekod kira-kira 2,000 ribu tong setara minyak sehari (kboe/d) daripada operasi Malaysianya pada 2024.

Sisi eksport menunjukkan bagaimana nilai diagihkan sepanjang rantaian. Pada S1 2024, eksport Malaysia bernilai:

Produk	Nilai eksport (S1 2024)	Destinasi utama
Minyak mentah & kondensat	RM9.1 bilion	Thailand (26.4%), Jepun (26.2%), India (14.4%)
Produk petroleum ditapis	RM33.6 bilion	Singapura (22.1%), Indonesia (18.7%), Australia (15.0%)
Gas asli cecair (LNG)	RM18.5 bilion	Jepun (44.5%), China (25.2%), Republik Korea (22.0%)

Perhatikan bahawa produk ditapis dan LNG bersama-sama jauh mengatasi eksport minyak mentah mentah. Malaysia tidak sekadar mengepam dan menghantar minyak — ia memproses, mencecairkan dan menambah nilai sebelum eksport, dan di situlah tengahan dan hiliran memainkan peranan.

Bagaimana wang itu sampai kepada kerajaan?

Kerana PETRONAS ialah pemilik sumber, kutipan fiskal negara mengalir melalui syarikat itu serta di sekelilingnya. Keputusan 2024 PETRONAS menjelaskan magnitudnya. Kumpulan itu mencatatkan:

• Pendapatan RM320.0 bilion (turun kira-kira 7% daripada RM343.6 bilion pada 2023),
• Keuntungan selepas cukai RM55.1 bilion, dan
• Jumlah sumbangan kepada kerajaan sebanyak RM72.4 bilion.

Sumbangan RM72.4 bilion itu wajar dihuraikan, kerana ia menunjukkan beberapa saluran yang diterangkan sebelum ini berfungsi serentak. Menurut Laporan Bersepadu 2024, ia terdiri daripada:

• RM32.0 bilion dalam dividen kepada Kerajaan (PETRONAS sebagai syarikat milik negara),
• RM26.8 bilion dalam cukai, termasuk cukai pendapatan petroleum, cukai pendapatan korporat, cukai jualan negeri, duti eksport dan bayaran berkanun lain,
• RM13.1 bilion dalam bayaran tunai kepada kerajaan persekutuan dan negeri bagi nilai sumber hidrokarbon, dan
• RM0.5 bilion kepada Kumpulan Wang Amanah Negara.

Secara berasingan, pendapatan daripada operasi petroleum dikenakan cukai di bawah Akta Cukai Pendapatan Petroleum 1967 (PITA) pada kadar utama 38%, dengan kadar berkesan 25% dikenakan ke atas pendapatan daripada medan marginal. Ini ialah cukai yang dibayar oleh kontraktor ke atas bahagian pengeluaran mereka, berbeza daripada perkongsian keuntungan yang diambil oleh PETRONAS sebagai pemilik.

Kebergantungan itu berjalan dua hala. Hasil petroleum ialah tiang utama belanjawan persekutuan, yang justeru menjadi sebab kerajaan demi kerajaan telah cuba mengurangkan pergantungan pada dividen PETRONAS dan membina hasil bukan petroleum. Sebuah syarikat minyak nasional yang juga penyumbang tunggal terbesar kepada perbendaharaan negara adalah sebuah institusi yang berkuasa — dan satu risiko tertumpu.

Ke mana minyak dan gas itu pergi secara fizikal?

Hiliran dan tengahan ialah tempat Malaysia menukar geologi menjadi tenaga siap, dan dua kemudahan mendominasi.

Kompleks LNG Bintulu di Sarawak ialah jantung perniagaan eksport gas Malaysia. Ia mengendalikan armada kereta api LNG merentasi tiga loji yang dimiliki dan dikendalikan oleh Malaysia LNG, MLNG Dua dan MLNG Tiga dalam usaha sama dengan PETRONAS. Kapasiti pencecairannya ialah kira-kira 29.3 juta tan setahun, diperluas daripada 25.7 mtpa yang lebih awal apabila Train 9 (kira-kira 3.6 mtpa) ditambah pada pertengahan 2010-an. Ia ialah jentera di sebalik kedudukan Malaysia sebagai salah satu pengeksport LNG teratas dunia, membekalkan kontrak jangka panjang dengan Jepun, China dan Korea yang dilihat dalam jadual eksport di atas.

Pengerang Integrated Complex (PIC) di Johor menjadi tunjang sisi cecair dan petrokimia. Penapisannya memproses sehingga 300,000 tong sehari pelbagai minyak mentah menjadi petrol dan diesel Euro 5, Jet A1 dan produk lain, dan dimiliki serta dikendalikan oleh PRefChem, usaha sama antara PETRONAS dan Saudi Aramco. Di samping penapisan itu terletak sebuah steam cracker yang menghasilkan kira-kira 3.4 juta tan setahun dan kompleks petrokimia kira-kira 3.3 juta tan setahun — menempatkan apa yang PETRONAS panggil sebagai satu-satunya penapisan, steam cracker dan loji petrokimia bersepadu negara di bawah satu bumbung.

Antara kepala telaga dan kompleks ini terletak tulang belakang tengahan — pelantar luar pesisir, loji pemprosesan gas, grid saluran paip Pengagihan Gas Semenanjung (Peninsular Gas Utilisation), dan armada tangki serta pengangkut LNG yang dikendalikan MISC — sebahagian besarnya di bawah pemilikan berkaitan PETRONAS.

Bagaimana pelabur atau pengendali patut membaca pasaran Malaysia?

Bagi sesiapa yang menimbang untuk memasuki minyak dan gas Malaysia — sama ada sebagai kontraktor carigali, penyedia perkhidmatan, atau pelabur ekuiti — beberapa soalan struktur lebih penting daripada harga komoditi hari itu.

1. Adakah anda pemilik atau kontraktor? Anda tidak boleh sekali-kali memiliki sumber itu. Modelkan pulangan anda sebagai bahagian kontraktor ditambah yuran, dicukai di bawah PITA, bukan sebagai pemegang konsesi yang menyimpan upside.
2. Jenis kontrak mana yang sesuai dengan aset? Penemuan laut dalam, medan marginal dan aset hujung-hayat ditadbir oleh pakej fiskal yang sangat berbeza (R/C vs. EPT vs. LLA). Tong yang sama bernilai jumlah berbeza di bawah kontrak berbeza.
3. Adakah PETRONAS pengawal selia, rakan kongsi, atau pesaing anda? Selalunya ia ketiga-tiganya sekali gus — MPM mengawal selia anda, Petronas Carigali mungkin rakan usaha sama anda, dan sayap hiliran PETRONAS mungkin pelanggan anda. Tadbir urus dan pengurusan konflik wajar mendapat perhatian sebenar.
4. Di mana dalam rantaian itu terletaknya margin? Campuran eksport Malaysia menunjukkan nilai tertumpu pada LNG dan produk ditapis, bukan minyak mentah mentah. Penyedia perkhidmatan dan teknologi kepada tengahan dan hiliran menghadapi kitaran permintaan yang berbeza daripada penggerudi huluan.
5. Sejauh mana anda terdedah kepada dasar? Kerana sektor ini ialah tiang fiskal, terma kontrak, jangkaan kandungan tempatan dan dasar dividen adalah hangat dari segi politik. Sebuah medan yang stabil masih boleh berada di bawah angin fiskal yang berubah-ubah.

Salah tanggapan biasa yang perlu dielakkan

• “Kerajaan Malaysia menggerudi minyak itu sendiri.” Tidak. PETRONAS — sebuah syarikat, walaupun milik negara — memegang sumber itu dan melesenkan kontraktor untuk melakukan penggerudian.
• “Jika anda menemui minyak di Malaysia, anda memilikinya.” Tidak. Pemilikan kekal dengan PETRONAS di bawah PDA 1974. Anda memiliki bahagian kontraktual daripada pengeluaran, tidak lebih daripada itu.
• “PETRONAS hanyalah pengawal selia.” Ia ialah pengendali komersial penuh merentasi huluan, LNG, penapisan, petrokimia dan runcit — serta pengawal selia, melalui MPM. Peranan berkembar itu ialah ciri penentu industri ini.
• “Royalti dan perkongsian keuntungan adalah perkara yang sama.” Bukan. Perkongsian profit-oil, bayaran tunai untuk nilai sumber, dividen PETRONAS dan cukai pendapatan petroleum 38% ialah saluran berasingan yang bertindan.
• “Minyak ialah produk utama.” Dari segi nilai, gas asli — terutamanya LNG — dan produk ditapis sekurang-kurangnya sama penting seperti minyak mentah. Rizab dan eksport Malaysia banyak dipengaruhi gas.
• “Medan marginal membayar penuh 38%.” Kadar berkesan 25% dikenakan ke atas pendapatan medan marginal, salah satu daripada beberapa alat yang digunakan untuk memastikan medan lebih kecil kekal ekonomik.

Apa yang seterusnya

Sektor petroleum Malaysia sedang memasuki fasa matang: medan air cetek semakin menua, sempadan sedang beralih ke acreage yang lebih dalam dan lebih mencabar dari segi teknikal, dan jenis kontrak LLA dan EPT wujud justeru untuk memerah lebih banyak hayat daripada apa yang sudah ditemui. Pada masa yang sama, PETRONAS sedang menerobos ke penapisan bio, solar, hidrogen dan penangkapan karbon apabila peralihan tenaga membentuk semula permintaan, sambil kekal sebagai penyumbang korporat tunggal terbesar perbendaharaan negara.

Jika anda menyelidik lebih lanjut, langkah seterusnya yang paling bernilai ialah:

• Baca Akta Kemajuan Petroleum 1974 dan Akta Cukai Pendapatan Petroleum 1967 secara langsung untuk bahasa berkanun tepat di sebalik pemilikan dan percukaian.
• Jejaki halaman Malaysia Petroleum Management untuk pusingan bida semasa, terma fiskal dan keperluan pembangunan medan.
• Ikuti Laporan Bersepadu PETRONAS tahunan dan statistik petroleum suku tahunan DOSM untuk angka pengeluaran, eksport dan sumbangan terkini.

Sumber utama itu akan memastikan anda sentiasa terkini apabila angka berubah — tetapi seni bina asasnya, satu pemilik melesenkan banyak kontraktor di bawah terma perkongsian pengeluaran, telah bertahan sejak 1974 dan tidak menunjukkan tanda-tanda akan berubah.