Di bawah Seksyen 127 Akta Syarikat 2016, sebuah syarikat yang sahamnya disebut harga di bursa saham boleh membeli semula sahamnya sendiri jika dibenarkan oleh perlembagaannya, syarikat itu solven, pembelian dibuat melalui bursa dengan suci hati, dan tidak melebihi had 10% daripada saham terbitannya. (Seksyen 127(3) turut membenarkan pembelian di luar bursa jika peraturan bursa mengizinkannya.) Saham yang dibeli boleh dibatalkan atau disimpan sebagai saham perbendaharaan, yang tidak membawa hak mengundi atau dividen. Notis pembelian mesti difailkan kepada Pendaftar dan bursa dalam tempoh 14 hari.
- Hanya syarikat tersenarai (saham disebut harga di bursa) boleh membeli balik saham sendiri — s.127(1).
- Tiga syarat s.127(2): solven, dibuat melalui bursa mengikut peraturannya, dan dengan suci hati demi kepentingan syarikat.
- Had agregat 10% daripada jumlah saham terbitan, dibiayai sepenuhnya daripada keuntungan tertahan (Bab 12 Keperluan Penyenaraian Bursa — Pasaran Utama & Pasaran ACE, Kaedah 12.09 & 12.10).
- Notis pembelian kepada Pendaftar dan bursa dalam 14 hari — s.127(16); gagal patuh denda sehingga RM50,000 di bawah s.127(18).
Untuk siapa: Setiausaha syarikat, pengarah dan penasihat syarikat awam tersenarai yang mempertimbangkan pembelian balik saham.
Dalam halaman ini
Sebuah syarikat boleh membeli semula sahamnya sendiri dan menyimpannya “dalam perbendaharaan” — tetapi hanya jika ia tersenarai, mampu membayar hutangnya, dan berpegang pada had ketat 10%.
Syarikat mana yang boleh membeli balik sahamnya sendiri?
Hanya syarikat yang sahamnya disebut harga di bursa saham — iaitu syarikat tersenarai — dibenarkan membeli semula sahamnya sendiri, dan hanya jika perlembagaannya membenarkannya (s.127(1)). Ini adalah pengecualian kepada larangan am dalam Seksyen 123 terhadap syarikat membiayai urus niaga sahamnya sendiri. Syarikat persendirian dan syarikat awam yang tidak tersenarai tidak boleh menggunakan mekanisme ini.
Nota skop: Peraturan operasi Bursa yang dirujuk di bawah terkandung dalam Bab 12 Keperluan Penyenaraian untuk Pasaran Utama dan Pasaran ACE. Nombor kaedah (12.03, 12.09, 12.10, dan sebagainya) adalah sama dalam kedua-dua rangka kerja; syarikat perlu merujuk set Keperluan Penyenaraian yang sepadan dengan pasaran penyenaraiannya.
Apakah syarat di bawah Seksyen 127?
Seksyen 127(2) menetapkan tiga syarat yang mesti dipenuhi sebelum sebarang pembelian:
- Solven — syarikat solven pada tarikh pembelian dan tidak akan menjadi tak solven akibat menanggung hutang untuk membayar saham itu (s.127(2)(a)).
- Melalui bursa — pembelian dibuat melalui bursa saham tempat saham disebut harga, mengikut peraturan bursa berkenaan (s.127(2)(b)). Seksyen 127(3) turut membenarkan pembelian di luar bursa (off-market) jika peraturan bursa mengizinkannya.
- Suci hati — pembelian dibuat dengan suci hati dan demi kepentingan syarikat (s.127(2)(c)).
Bursa Malaysia menambah satu lapisan praktikal: pemegang saham mesti meluluskan mandat melalui resolusi biasa di mesyuarat agung (Kaedah 12.03), dan mandat itu hanya sah sehingga kesimpulan AGM berikutnya (Kaedah 12.07(3)).
Berapa banyak boleh dibeli, dan dibiayai dari mana?
Had agregat ialah 10% — syarikat tidak boleh membeli atau memegang sahamnya sendiri jika jumlah yang dibeli atau dipegang itu melebihi 10% daripada jumlah sahamnya yang diterbitkan (Kaedah 12.09). Pembelian mesti dibiayai sepenuhnya daripada keuntungan tertahan syarikat pada asas syarikat, bukan kumpulan (Kaedah 12.10). Harga belian pula tidak boleh melebihi 15% di atas harga pasaran purata wajaran 5 hari pasaran sebelum pembelian (Kaedah 12.17).
Apa itu saham perbendaharaan, dan apa boleh dibuat dengannya?
Selepas membeli, pengarah boleh membuat resolusi untuk (s.127(4)): membatalkan saham itu; menyimpannya sebagai saham perbendaharaan (treasury shares); atau menyimpan sebahagian sebagai saham perbendaharaan dan membatalkan bakinya. Saham yang tidak disimpan dalam perbendaharaan dianggap dibatalkan serta-merta apabila dibeli (s.127(5)).
Saham perbendaharaan tidak membawa hak mengundi atau menerima dividen (s.127(8)), dan tidak dikira dalam pengiraan ambang pegangan seperti pegangan substansial, pengambilalihan atau korum (s.127(9)).
Di bawah s.127(7), pengarah boleh:
- mengagihkan saham sebagai dividen saham (“share dividends”);
- menjual semula saham di bursa mengikut peraturannya;
- memindahkan saham di bawah skim saham pekerja;
- memindahkan saham sebagai balasan pembelian;
- membatalkan saham; atau
- menggunakan saham bagi tujuan lain yang ditetapkan oleh Menteri.
Apakah prosedur pemberitahuan dan tarikh akhir?
| Tindakan | Kewajipan | Tempoh |
|---|---|---|
| Notis pembelian kepada Pendaftar & bursa | s.127(16) | 14 hari dari tarikh pembelian |
| Umum pembelian kepada Bursa | Kaedah 12.19 | Selewat-lewatnya 6.30 petang hari sama |
| Umum jualan semula/pemindahan saham perbendaharaan | Kaedah 12.20 | Selewat-lewatnya 6.30 petang hari sama |
| Umum pembatalan saham | Kaedah 12.21 | Selewat-lewatnya 6.30 petang hari sama |
Apakah penalti jika gagal patuh?
Melanggar syarat pembelian dalam s.127(2) adalah kesalahan: denda sehingga RM500,000 atau penjara sehingga 5 tahun atau kedua-duanya (s.127(17)). Gagal memfailkan notis pembelian di bawah s.127(16) pula boleh dikenakan denda sehingga RM50,000, dan denda tambahan sehingga RM1,000 sehari bagi kesalahan yang berterusan (s.127(18)).
Langkah seterusnya
- Sahkan perlembagaan syarikat membenarkan pembelian balik saham sebelum meminta mandat pemegang saham.
- Sediakan Penyata Pembelian Balik Saham (Share Buy-back Statement) mengikut Apendiks 12A Bursa untuk disertakan bersama notis mesyuarat agung.
- Semak baki keuntungan tertahan terkini dan pastikan ujian solvensi dipenuhi pada setiap tarikh pembelian.
- Failkan notis s.127(16) kepada SSM dan Bursa dalam tempoh 14 hari bagi setiap pembelian.
Bolehkah syarikat persendirian (Sdn Bhd) membeli balik sahamnya sendiri di bawah Seksyen 127?
Tidak. Seksyen 127(1) hanya membenarkan syarikat yang sahamnya disebut harga di bursa saham, iaitu syarikat tersenarai. Syarikat persendirian dan syarikat awam tidak tersenarai tidak boleh menggunakan mekanisme ini.
Adakah saham perbendaharaan membawa hak mengundi dan dividen?
Tidak. Di bawah s.127(8), saham perbendaharaan tidak membawa hak menghadiri atau mengundi di mesyuarat, mahupun hak menerima dividen atau pengagihan lain. Ia juga tidak dikira dalam pengiraan ambang pegangan (s.127(9)).
Dari mana dana pembelian balik saham boleh diambil?
Pembelian mesti dibiayai sepenuhnya daripada keuntungan tertahan syarikat pada asas syarikat (bukan kumpulan) — Kaedah 12.10 Bab 12 Keperluan Penyenaraian Bursa. Pinjaman boleh digunakan sebagai sumber dana asalkan pembelian disokong oleh jumlah keuntungan tertahan yang setara (Kaedah 12.11).
Perkara berikut sengaja tidak dinyatakan atau diterangkan secara umum sahaja sehingga disahkan oleh pakar bidang:
- Sahkan URL rasmi PDF Bab 12 (Share Buy-Backs) Keperluan Penyenaraian Pasaran Utama dan Pasaran ACE terus dari bursamalaysia.com (WebFetch disekat 403 semasa pas pembetulan ini) dan pastikan nombor kaedah 12.03/12.07(3)/12.09/12.10/12.11/12.17/12.19/12.20/12.21 serta Apendiks 12A masih sepadan dalam edisi terkini.
- Sahkan sama ada artikel patut memberi fokus kepada Pasaran Utama, Pasaran ACE, atau kedua-duanya; nombor kaedah adalah sama dalam kedua-dua rangka kerja tetapi harga rujukan dokumen berbeza.
- Sahkan tempoh 6.30 petang (Kaedah 12.19/12.20/12.21) dan had harga 15% (Kaedah 12.17) terhadap edisi Bursa semasa.
Sumber
- Companies Act 2016 (Act 777), Section 127 — Purchase by a company of its own shares — Laws of Malaysia / Kementerian Kewangan Malaysia
- Main Market Listing Requirements — Chapter 12: Share Buy-Backs — Bursa Malaysia Securities Berhad
- ACE Market Listing Requirements — Chapter 12: Share Buy-Backs — Bursa Malaysia Securities Berhad
Sejarah perubahan
| Versi | Tarikh | Perubahan | Oleh |
|---|---|---|---|
| 01.00 | 7 Ogo 2026 | Approved and published. | — |